A portfolio-balance model of inflation and yield curve determination / by Antonio Diez de los Rios. : FB3-5/2020-6E-PDF

"We propose a portfolio-balance model of the yield curve in which inflation is determined through an interest rate rule that satisfies the Taylor principle. Because arbitrageurs care about their real wealth, they only absorb an increase in the supply of nominal bonds if they are compensated with an increase in their real rates of return. At the same time, because the Taylor principle implies that short-term nominal rates are adjusted more than one for one in response to changes in inflation, the real return on nominal bonds depends positively on inflation. In equilibrium, inflation increases when there is an increase in the supply of nominal bonds to compensate arbitrageurs for the additional supply they have to hold"--Abstract.

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Renseignements sur la publication
Ministère/Organisme Canada. Bank of Canada.
Titre A portfolio-balance model of inflation and yield curve determination / by Antonio Diez de los Rios.
Titre de la série Staff working paper = Document de travail du personnel, 1701-9397 ; 2020-6
Type de publication Série - Voir l'enregistrement principal
Langue [Anglais]
Format Électronique
Document électronique
Note(s) Cover title.
Includes bibliographical references (pages 31-32).
Information sur la publication Ottawa, Ontario, Canada : Bank of Canada = Banque du Canada, 2020.
©2020
Auteur / Contributeur Diez de los Rios, Antonio.
Description 1 online resource (iii, 43, 4 pages) : charts.
Numéro de catalogue
  • FB3-5/2020-6E-PDF
Descripteurs Inflation (Finance)
Monetary policy.
Inflation.
Politique monétaire.
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