Options decimalization / by Faith Chin and Corey Garriott. : FB3-5/2016-57E-PDF
We document the outcome of an options decimalization pilot on Canada’s derivatives exchange. Decimalization improves measures of liquidity and price efficiency. The impact differs by the moneyness of an option and is greatest for out-of-the-money options. In contrast with equity studies, decimalization improved depth near the best prices and improved liquidity for larger trades. We conclude with advice on decimalizing options: options that benefit most have underlying volatility less than 40, underlying equity bid-ask spread less than 50 basis points, at least one trade a day, and a distribution of depth skewed toward marketable prices.
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publications.gc.ca/pub?id=9.830105&sl=1
| Ministère/Organisme | Bank of Canada. |
|---|---|
| Titre | Options decimalization / by Faith Chin and Corey Garriott. |
| Titre de la série | Staff working paper, 1701-9397 ; 2016-57 |
| Type de publication | Série - Voir l'enregistrement principal |
| Langue | [Anglais] |
| Format | Électronique |
| Document électronique | |
| Note(s) | "December 2016." Includes bibliographic references. |
| Information sur la publication | [Ottawa] : Bank of Canada, 2016. |
| Auteur / Contributeur | Chin, Faith. Garriott, Corey. |
| Description | ii, 31 p. : figures. |
| Numéro de catalogue |
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| Descripteurs | Capital markets Regulation |
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