The term structures of expected loss and gain uncertainty / by Bruno Feunou, Ricardo Lopez Aliouchkin, Roméo Tédongap and Lai Xu. : FB3-5/2020-19E-PDF

"We document that the term structures of risk-neutral expected loss and gain uncertainty on S&P 500 returns are upward sloping on average. These shapes mainly reflect the higher premium required by investors to hedge downside risk and the belief that potential gains will increase in the long run. The term structures exhibit substantial time-series variation with large negative slopes during crisis periods. Through the lens of Andersen et al.’s (2015) framework, we evaluate the ability of existing reduced-form option pricing models to replicate these term structures. We stress that three ingredients are particularly important: (i) the inclusion of jumps, (ii) disentangling the price of negative jump risk from its positive analog in the stochastic discount factor specification, and (iii) specifying three latent factors"--Abstract, page ii.

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Renseignements sur la publication
Ministère/Organisme Bank of Canada, issuing body.
Titre The term structures of expected loss and gain uncertainty / by Bruno Feunou, Ricardo Lopez Aliouchkin, Roméo Tédongap and Lai Xu.
Titre de la série Staff working paper = Document de travail du personnel, 1701-9397 ; 2020-19
Type de publication Série - Voir l'enregistrement principal
Langue [Anglais]
Format Électronique
Document électronique
Note(s) Cover title.
"Last updated: June 3, 2020."
Includes bibliographical references.
Information sur la publication Ottawa, Ontario, Canada : Bank of Canada = Banque du Canada, 2020.
©2020
Auteur / Contributeur Feunou, Bruno, author.
Description 1 online resource (78 pages in various pagings) : graphs (mostly colour).
Numéro de catalogue
  • FB3-5/2020-19E-PDF
Descripteurs Stock exchanges -- Econometric models -- Canada.
Rate of return -- Econometric models -- Canada.
Risk-return relationships -- Econometric models -- Canada.
Bourse -- Modèles économétriques -- Canada.
Taux de rendement -- Modèles économétriques -- Canada.
Rapport risque-rendement -- Modèles économétriques -- Canada.
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